KGEN! Trinity แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 2.90 บ.

KGEN! Trinity แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 2.90 บาท มอง Turnaround หนุนธุรกิจ EV โตต่อปี 2570

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ ประเมิน KGEN น่าสนใจในฐานะหุ้นที่กำลังเข้าสู่ช่วง Turnaround พร้อมให้คำแนะนำ “ซื้อ” (BUY) และกำหนดราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 2.90 บาท จากราคาปิดล่าสุดที่ 2.08 บาท โดยให้ Multiple สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม Auto เนื่องจากคาดว่าผลประกอบการจะเข้าสู่ช่วงการเติบโตอย่างต่อเนื่อง

ฝ่ายวิจัยระบุว่า KGEN เปลี่ยนผ่านจากธุรกิจขนส่งเดิมเข้าสู่ EV Ecosystem โดยมีธุรกิจ OJMT เป็นแรงขับเคลื่อนหลัก และเริ่มรับรู้รายได้จากการผลิตรถ EV อย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ปี 2569 เป็นต้นไป

ทั้งนี้ หากมีการแปลงสิทธิ Warrant ครบทั้งหมด (Fully Diluted) ราคาเหมาะสมจะอยู่ที่ 2.38 บาท

สำหรับแนวโน้มปี 2570 ฝ่ายวิจัยยังคงมองเชิงบวก โดยคาดว่าการเติบโตจะได้รับแรงหนุนจากกำลังการผลิตรถ EV ที่เพิ่มขึ้น พร้อมตั้งสมมติฐานยอดขาย OJMT เพิ่มจาก 40,000 คันในปี 2569 เป็น 50,000 คันในปี 2570 ขณะที่ FARIZON เพิ่มจาก 2,000 คัน เป็น 3,000 คัน

ปัจจัยดังกล่าวคาดว่าจะผลักดันรายได้เพิ่มเป็น 33,063 ล้านบาท และกำไรสุทธิเติบโตสู่ระดับ 692 ล้านบาท สะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อทิศทางการดำเนินธุรกิจในระยะถัดไป

หมายเหตุ: การลงทุนมีความเสี่ยง นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนตัดสินใจลงทุน